Royal Air Maroc (RAM) devrait terminer l’exercice 2026 avec 9,3 millions de passagers transportés et un chiffre d’affaires supérieur à 25 milliards de dirhams. Ces objectifs ressortent du rapport sur les établissements et entreprises publics annexé au projet de loi de finances 2027, qui retrace également les performances financières de la compagnie et l’avancement de son programme de développement.
L’activité commerciale a progressé au cours des premiers mois de l’année. À fin avril 2026, les revenus de RAM dépassaient 11 milliards de dirhams, enregistrant une croissance de 17 % sur un an. La compagnie affichait néanmoins un résultat net déficitaire de 71 millions de dirhams, dans un environnement affecté notamment par les tensions géopolitiques.
Ce début d’exercice contraste avec les résultats enregistrés en 2025, année durant laquelle le transporteur national avait nettement amélioré sa rentabilité. Son chiffre d’affaires avait atteint près de 21,53 milliards de dirhams, contre une progression annuelle de 8 %, alors que le secteur faisait face à une intensification de la concurrence, particulièrement de la part des compagnies aériennes à bas coûts.
Les bénéfices avaient connu une évolution plus marquée. Le résultat d’exploitation s’était élevé à 1,62 milliard de dirhams, en augmentation de 168 % par rapport à 2024. Le résultat net avait dépassé 1,33 milliard de dirhams, soit une hausse de 182 %.
Les comptes consolidés du groupe témoignaient également de cette amélioration. Le bénéfice net consolidé avait atteint environ 2,1 milliards de dirhams, en progression de 154 %, constituant un niveau historique pour Royal Air Maroc.
L’exercice 2025 avait par ailleurs été marqué par une forte augmentation des dépenses d’investissement. La compagnie avait mobilisé près de 3,58 milliards de dirhams, contre 291 millions de dirhams l’année précédente.
Cette accélération s’était accompagnée d’une progression de l’endettement. Hors avances en comptes courants d’associés, celui-ci dépassait 6,92 milliards de dirhams à fin 2025, soit une augmentation proche de 15 % par rapport à l’exercice précédent.
Le renouvellement de la flotte participe également aux engagements environnementaux du transporteur. Grâce à son programme d’optimisation de la consommation de carburant et à l’arrivée d’appareils de nouvelle génération, RAM indique avoir économisé l’équivalent de 15.596 tonnes de CO₂ en 2025.
Ces mesures s’intègrent dans une démarche de réduction des émissions visant la neutralité carbone à l’horizon 2050.
La stratégie de croissance de la compagnie repose sur le contrat-programme signé avec l’État en juillet 2023, couvrant la période allant jusqu’en 2037. Cet accord prévoit une augmentation importante des capacités de transport, accompagnée d’un élargissement du réseau aérien national et international.
La flotte, qui comptait 50 avions au lancement du programme, devrait atteindre 200 appareils à son terme. Plus de 100 nouvelles destinations internationales et 46 lignes intérieures sont également prévues, parallèlement au développement de nouvelles activités susceptibles de diversifier les revenus du transporteur.
Les objectifs financiers et commerciaux fixés pour 2037 sont d’une tout autre ampleur. Royal Air Maroc ambitionne alors de réaliser 94 milliards de dirhams de chiffre d’affaires et d’accueillir 31,6 millions de passagers, avec un coefficient de remplissage de 82 %.
Ce programme doit permettre à la compagnie d’accroître sa présence sur les liaisons africaines et internationales, tout en répondant à la croissance attendue de la demande touristique et aux besoins de mobilité liés à l’organisation de grands événements sportifs au Maroc.
