OCP S.A. retourne sur le marché quelques mois après son émission obligataire hybride d’avril 2026. Le groupe a mobilisé 149,9 millions de dollars supplémentaires en augmentant la tranche à 10,25 ans de cette opération, initialement fixée à 500 millions de dollars.
La transaction prend la forme d’un Tap Issue, un mécanisme permettant d’émettre de nouveaux titres sur une souche obligataire existante. Avec cette extension, le montant de la tranche concernée atteint désormais 649,9 millions de dollars.
L’émission d’origine avait permis à OCP de lever 1,5 milliard de dollars en avril. Elle avait été répartie entre deux tranches assorties de maturités de 5,25 ans et 10,25 ans. La nouvelle opération concerne exclusivement la seconde.
Les obligations additionnelles présentent les mêmes conditions que les titres auxquels elles seront rattachées. Elles comportent notamment une option de remboursement anticipé ainsi que la possibilité de différer le versement des intérêts.
Le coupon fixe s’établit à 7,3682 % jusqu’au 22 juillet 2036, date prévue pour la première révision du taux. Les ressources obtenues grâce à cette émission seront destinées aux besoins généraux d’OCP.
La transaction s’appuie sur l’autorisation donnée par le Conseil d’administration de la société le 12 mars 2026. Elle bénéficie de l’exemption de prospectus applicable sur le Global Exchange Market d’Euronext Dublin lorsque les nouvelles obligations sont fongibles avec des titres déjà négociés sur ce marché.
La transaction a été réalisée le 14 septembre 2026, tandis que son règlement et l’émission des titres sont intervenus le 21 septembre. J.P. Morgan Securities plc a assuré le rôle d’acheteur initial.
À partir du 2 novembre 2026, les 149,9 millions de dollars nouvellement émis seront consolidés avec les obligations de la tranche initiale. L’ensemble constituera alors une seule série de titres.
Les obligations sont admises sur le Global Exchange Market d’Euronext Dublin. Moody’s attribue à l’émetteur une notation Baa3 assortie d’une perspective stable. Standard & Poor’s lui accorde BBB- avec perspective stable, tandis que Fitch Ratings retient BB+, également avec perspective stable.
La notation propre à l’instrument se situe à Ba2 chez Moody’s et à BB chez Standard & Poor’s.
