Aradei Capital intensifie le développement de son portefeuille immobilier. Au premier semestre 2026, la foncière a engagé 222 millions de dirhams d’investissements, contre 142 millions un an auparavant. Dans le même temps, ses actifs conservent un taux d’occupation élevé et ses revenus récurrents poursuivent leur progression.
À fin juin, le chiffre d’affaires consolidé IFRS s’établit à 393 millions de dirhams. Ce montant comprend une contribution exceptionnelle de 60 millions provenant de l’activité de promotion immobilière résidentielle. Hors cette opération, les revenus atteignent 334 millions de dirhams, soit une hausse de 8% sur un an.
Cette croissance repose sur la progression organique des activités ainsi que sur l’entrée en exploitation de Sela Park Casablanca, ouvert à la fin de 2025. Dans les comptes sociaux, le chiffre d’affaires ressort parallèlement à 118 millions de dirhams, contre 105 millions au premier semestre précédent, soit 13% de mieux.
L’activité locative demeure solide. Le patrimoine d’Aradei Capital totalise 507.000 m² de surface GLA et affiche un taux d’occupation de 97%. Sur les actifs commerciaux disposant d’un dispositif de comptage, la fréquentation représente 106% du niveau constaté au cours des six premiers mois de 2025.
Le semestre a également été marqué par l’achèvement du programme résidentiel développé autour de Sela Plaza Dar Bouazza. Sur les 55 villas composant le projet, 93% ont été commercialisées. Vingt-trois unités ont été livrées durant la période, permettant à la foncière d’enregistrer les 60 millions de dirhams de revenus supplémentaires non récurrents intégrés dans son chiffre d’affaires consolidé.
L’essentiel de l’effort financier porte désormais sur les projets en développement et la modernisation des actifs existants. Les investissements décaissés ont progressé de 80 millions de dirhams en un an pour atteindre 222 millions au terme du premier semestre.
Casablanca concentre l’un des principaux chantiers. Aradei Capital y développe un ensemble à usage mixte de 60.000 m² appelé à devenir son flagship. Le programme prévoit 40.000 m² de commerces et de loisirs auxquels s’ajouteront 20.000 m² de bureaux. À fin juin, près de 30% des travaux étaient réalisés.
La transformation du portefeuille concerne également Fès et Marrakech. À Borj Fez, le programme de rénovation est désormais achevé. La foncière a modernisé les espaces et enrichi les activités de loisirs et d’animation du centre. Les travaux se poursuivent parallèlement à Almazar, avec une livraison attendue avant la fin de l’année 2026.
La montée en régime des investissements se reflète dans la structure financière du groupe. L’endettement brut atteint 3,664 milliards de dirhams au 30 juin, après 3,411 milliards à la clôture de 2025. Les crédits bancaires en représentent 64%, les emprunts obligataires 28% et les billets de trésorerie 8%.
Après déduction de la trésorerie disponible, la dette nette ressort à 3,142 milliards de dirhams. Elle s’élevait à 2,805 milliards six mois auparavant. Aucun changement significatif n’est intervenu dans le périmètre de consolidation durant le semestre.
Aradei Capital entame ainsi la seconde moitié de l’année avec plusieurs chantiers simultanés. La foncière combine la rénovation de son patrimoine commercial avec le développement d’un nouvel actif majeur à Casablanca, tout en conservant un taux d’occupation de 97% et une croissance de 8% de ses revenus hors promotion immobilière.
